Главная - Мнения - И шатко, и валко

И шатко, и валко

И шатко, и валко

Доверие к американской финансовой системе заметно пошло на спад после того, как в течение всего нескольких мартовских дней в Соединенных Штатах закрылись сразу три крупных банка.

 

Речь, соответственно, идет о нью-йоркском Signature Bank, еще о Silvergate Bank, активно работавшем с криптовалютой, а также Silicon Valley Bank – «кошельке» Кремниевой долины, финансировавшем крупные стартапы.

 

История последнего из названных банковских учреждений весьма показательна. SVB открыл свои двери в 1983 году как банк для стартаперов Кремниевой (она же Силиконовая) долины. Всё поначалу шло хорошо, банк быстро рос, кредитовал модные ноу-хау, часть из них закрывалась, однако остальные приносили неплохой доход. Так продолжалось 37 лет подряд, пока не наступил коронакризис и не последовали решения ФРС США по спасению экономики, оказавшиеся по факту губительными.

 

В целях борьбы с ковидом Вашингтон усиленно накачивал экономику «пустыми» деньгами: уже к окончанию 2022 года было напечатано более 46% долларов от общего их объема за всю историю Соединенных Штатов до 2020 года. То есть всего за недолгое трехлетие было влито столько же долларов, сколько за предыдущие 120 лет – и всё это без увеличения товарного объема. При этом новенькие долларовые бумажки шли преимущественно на финансирование IT-компаний, в том числе расположенных в Кремниевой долине. Согласно нехитрой схеме деньги сначала перетекали к предпринимателям, а от них – в том числе в тот самый SVB. За несколько лет объем депозитов этого банка вырос втрое, как и капитализация, вследствие чего возник вопрос – куда их вкладывать, чтобы вся эта огромная масса не легла бесполезным мертвым грузом в хранилище.

 

Выбор оказался неверным. Банк вложился в так называемые длинные бумаги, крайне чувствительные к изменению ключевой ставки в надежде, что ничего не случится, не оценив соответствующих рисков. Однако случилось. В ответ на резко выросшую инфляцию Федеральная резервная служба США приняла решение резко увеличить ставку с 0,25% до 4,75%. В марте 2023 года деньги для выдачи вкладов закончились: то есть они остались, но в облигациях на десять лет с весомой просадкой. Доселе успешного банка не стало.

 

Произошедшее породило резонный вопрос – начинается ли в Америке новый финансовый кризис и станет ли он спусковым крючком для глобальных потрясений?

 

По сути, только сейчас Вашингтон пришел к здравой и столь же очевидной даже лицу без наличия высшего экономического образования мысли – банковская система любого государства, включая признанные сверхдержавы, нуждается в определенном регулировании и контроле.

 

Как вывод – в последний день первого месяца весны СМИ проинформировали о том, что Белый дом потребовал от американских регулирующих органов ужесточения норм для средних по размеру активов банков: аналитики уже называют это самым решительным шагом властей после недавнего банкротства нескольких важных учреждений кредитно-финансового сектора.

 

Как сообщается, администрация президента США добивается от федеральных банковских агентств и Министерства финансов ужесточения норм для банков с активами в размере $100 – 250 млрд, в том числе касающихся требований к ликвидности, диагностических проверок, а также порядка прекращения деятельности таких организаций. Отмечается, что ни одно из предложенных изменений не требует одобрения Конгресса.

 

В части диагностических проверок банков американские власти требуют их проведения раз в год, а не раз в два года, как это происходит сейчас, а также сокращения времени для осуществления таких контрольных мероприятий и усиления инструментов надзора за кредитно-финансовыми учреждениями.

 

В целом представители администрации президента, а также министр финансов Джанет Йеллен заявили, что, возможно, дерегулирование банковской отрасли в США зашло слишком далеко. Ранее специалисты уже указывали на то, что убравший барьеры закон о банковской деятельности, принятый еще при предыдущей администрации в 2018 году, представляет риски в том числе для средних по размеру учреждений.

 

А пока приходится наблюдать эффект домино. Банкротство Silicon Valley Bank подстегнуло ряд других проблем: Signature Bank закрыли принудительно, остальные крупнейшие банки США потеряли около $56 млрд капитализации – JPMorgan ($22 млрд), Bank of America ($16 млрд), Wells Fargo ($10 млрд). Зацепило и другие страны – например, швейцарский гигант Credit Suisse с начала марта упал на 65%, а шведская пенсионная компания Alecta, которая являлась четвертым по величине инвестором в SVB, лишилась активов на $1 миллиард. Совокупная стоимость финансовых учреждений всего мира упала на полтриллиона долларов.

 

Примечательно, что после того, как Джо Байден выступил с обращением, чтобы успокоить сограждан, рынки начали падать еще быстрее: заявление американского лидера инвесторы со всего мира восприняли как неуклюже-неудачную попытку оттянуть неизбежное.

 

Отразятся ли каким-то негативным образом произошедшие за океаном события на Беларуси? Данный вопрос грамотнее всего рассматривать в привязке к Российской Федерации, так как экономики двух стран Союзного государства определенным образом, причем довольно тесно, аффилированы между собой. Надеяться на относительно благоприятный исход позволяют выводы аналитиков, согласно которым, в отличие от западных стран, Россия не раздавала свеженапечатанные рубли всем подряд, наводняя экономику свою и не только ничем не обеспеченной бумагой. Хотя в России также не обошлось без эмиссии, но она была небольшой, целевой, направленной на конкретные четкие и понятные цели социальной политики и развития некоторых важнейших инфраструктурных проектов.

 

За 2022 год российский банковский сектор сумел пережить мощнейший стресс-тест, не отправившись в полный нокаут, а, напротив, пройдя масимально суровые и экстремальные испытания даже лучше, чем предполагали самые оптимистичные прогнозы – во многом благодаря правильно просчитанным действиям со стороны властей и менеджмента банков. В общем, есть вполне достаточные основания предполагать, что приближающийся кризис, скорее всего, Россия переживет легче, чем в 2007-2008 годах – а вместе с ней, будем надеяться, и Беларусь.

 

Евгений ЛИТВИНОВИЧ 

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.

Яндекс.Метрика